美国的关税和搞成了一出闹剧。11日晚间，美国海关取边境局颁布发表，已同意对智妙手机、电脑、芯片等电子产物免去所谓“对等关税”。海关取边境局发布的文件显示，这些产物被解除正在对商业伙伴实施的所谓“对等关税”之外。

　　就一个关税，特朗普官员内部的说法都分歧一，几乎每天都正在变更，国度信用间接沦为了笑柄。间接的后果就是对美元的信用发生了极大的担表情绪，对冲美元贬值的需求已跃升至5年高点，一些投资者已起头分开美国，市场正正在从头评估美元做为储蓄货泉的地位，并处于快速的去美元化过程中。

　　瑞银估量，目前约有230只正在美上市的中概股，已较着低于2021岁尾的1。1万亿美元。正在中美关系趋于严重之际，估计接下来中概股的回流会进一步添加。买卖所(00388)或受益，后续还有外资流入的预期。

　　点评：产物跌价是最大的根基面。公司业绩增加次要得益于价钱上行带来制冷剂营业盈利高增。本身劣势凸显，东岳集团是中国氟硅行业龙头，公司具有约22万吨R22产能，约6万吨R32产能。配额方面，2025年公司具有4。39万吨R22配额，约占总配额的29。46%，为国内最大配额；具有5。63万吨R32配额，约占总配额的20。09%，仅次于巨化股份配额占比；公司合计具有12。99万吨二代、三代制冷剂出产配额，总配额量位于国内前列。公司制冷剂产物的毛利润取净利润持续增厚。公司的R22/R142b 产能大部门用于含氟高原料，国内需求量较大，或将中持久支持非制冷范畴用处的价钱。R22价钱无望大幅上涨。东岳集团是二代制冷剂行业龙一，具有大量R22配额，无望充实享受跌价盈利。公司为全球最大PTFE材料供应商，成为人形机械人赛道的环节材料。

　　为了找回体面，美国总统特朗普本地时间13日暗示，上周五没有颁布发表关税“破例”，它们只是转移到分歧的关税类别。特朗普暗示，美国仍可能对半导体行业和更普遍的电子产物供应链征收零丁的关税。因而，苹果概念股冲高回落，高伟电子(01415)一度高开12%，最终涨2。42%。

　　这条“氢走廊”不只是物畅通道，更是财产纽带。据测算，仅干线万标箱/年，且路过沉庆公物流、贵州快递物流园、南宁市沙井江南物流园区等，使用场景丰硕。“氢走廊”将充实阐扬沿线省区市的资本和财产劣势，建立“绿色通道物流系统+氢能供给系统+氢能财产立异系统”的氢能全业态成长款式，推进交通、能源取财产深度融合。

　　东盟的投资机遇凸显，高层4月14日至15日对越南进行拜候，4月15日至18日对马来西亚、柬埔寨进行拜候。航运类个股集体异动，东方海外国际(00316)、承平洋航运(02343)、中近海控(01919)等均涨幅超4%。

　　周末利好动静频出，社融数据等均呈现增加，美国关税和自动收缩。今天两地市场均呈现跳空上涨，恒指涨2。40%。

　　黄金则成为了最佳去美元化的载体，现货黄金持续拉升，冲破前高并将汗青高位刷新至3245。45美元/盎司，较日低反弹超35美元。持续提到的赤峰黄金(06693)大涨超22%、其它提到的灵宝黄金(03330)、山东黄金(01787)、万国黄金国际(03939)、招金矿业(01818)涨幅超8%。

　　别的从现实的角度来看，美国海关底子就没有同步做好相关预备工做。有动静称，美国海关申报系统呈现毛病。很容易理解，本来美国海关效率就低，更改关税软件也不是一朝一夕的工作，特朗普朝令夕改，软件底子就跟不上政策的变化，并且特朗普本身就是拿关税来搞的，实没想到会我们会硬刚。进关商品若是呈现耽搁将堆积如山，没法子只能赶紧先宽免通行。

　　正在外部坚苦挑和增加的环境下，我国外贸韧性不减，首季实现平稳开局。2025年一季度，我国货色商业进出口总值10。3万亿元，同比增加1。3%，此中出口6。13万亿元，实现同比6。9%的较快增加。

　　按照百川盈孚的数据，截至4月11日，R32市场均价是4。8万元/吨，比拟上月增加6。67%，比拟岁首年月增加11。63%，比拟客岁同期增加65。52%；R22市场均价是3。6万元/吨，比拟上月增加0。70%，比拟岁首年月增加9。09%，比拟客岁同期增加56。52%。公司2024年全年纯利同比预增超14% 。

　　4月13日，针对近日美国屡次传出的中概股可能被退市旧事，中国特区财务司司长陈茂波公开撰文称：“针对全球最新变化，我已（）证监会和港交所做好预备，若正在海外上市的中概股但愿回流，必需让成为它们首选的上市地。”过去三年中，双沉上市中概股正在中国股票市场比例添加30个百分点，达到总市值60%摆布。因为很多中概股曾经实现正在中国的双沉上市，此次“中概股退市”的影响估计较小，潜正在影响会愈加可控。

　　从良多医药股的根基面来看，都相当给力，如东阳光长江药业(01558)公司自从研究及开辟的产物艾考磷布韦片(0。3g)(前称为英强布韦片(0。3g))已获中国国度药品监视办理局审批完毕并获准上市。今天大涨超10%。百济神州(06160)、君实生物(01877)，均遭到资金逃捧。

　　4月14日，国务院旧事办举行旧事发布会，海关总署旧事讲话人暗示：当前，我国出口确实面对复杂严峻的外部形势，可是“天塌不下来”。近年来，我国积极建立多元化市场，深化取各方的财产链供应链合做，这不只赋能了对方成长，也加强了我们本身的韧性。同时，中国内需市场广漠，是主要的大后方。我们将坚持不懈办妥本人的事，以本身简直定性应对外部的不确定性。内需零售这块多点数智(02586)大涨超26%，东方甄选(01797)公司启动“外贸优品入驻”专项步履，涨超12% 。

　　港股立异药ETF(513120。SH)今日上涨超4%，近7日累计净流入16。46亿元，资金对立异药标的的设置装备摆设需求强烈。中国立异药出海的全球合作劣势正正在，当前关税政策对立异药影响远小于其他成长性板块，政策及监管立场逐渐转向对板块有益的景象。

　　高盛最新概念称，将2025岁暮黄金预测上调至每盎司3700美元，此前为每盎司3300美元。高盛本次上调幅度高达12%，为该机构年内最激进的一次上调动做。后续黄金的上涨取决于美元走弱的速度及央行增储的力度。同时也要留意其它大商品的机遇。如五矿资本(01208)、洛阳钼业(03993)等。

　　中国石化14日颁布发表，我国首条跨区域氢能沉卡干线当日正式贯通，并将起头常态化运营。这条西部陆海“氢走廊”始于沉庆，最终抵达广西钦州港，全程约1150公里，半途设有4座加氢坐，将带动沉庆、贵州、广西周边中短途干线物流使用场景，是我国西部地域氢能财产成长迈出的主要一步。

　　如斯反频频复也不奇异，由于若实按史无前例的税率征收，苹果这种公司间接就要跪了，由于加了关税就毫无合作力可言。放正在5年前，苹果加价很轻松，但今时分歧往日，中国产物合作力过于强悍，底子扛不住。

　　海南省发布《海南省提振和扩大消费三年步履方案》提到，加大财务支撑力度。2025至2027年间，统筹各级财务资金100亿元以上，支撑海南省提振和扩大消费。2025年对合适前提的小我消费贷款和消费范畴的办事业运营从体贷款赐与财务贴息。中国中免(01880)、美兰空港(00357)等估计受益。